0755-83516861
当前位置: 首页 > 新闻消息 >> 行业资讯

行业资讯

月跌幅超3% 美元在经历什么?国内这几大行业却因此迎来风口

查看: 日期:2018-02-02 【字体:

从寒冷的2017年冬季一路走来,苦命的美元多头仍旧没有拿到新年礼物。在刚刚过去的这个月,美元指数的跌幅超过了3%!

  反观在岸人民币对美元汇率,2018年首月的累计涨幅超过3.3%,创1994年汇率并轨以来最大单月涨幅。来自中国外汇交易中心的数据显示,2月1日人民币对美元汇率中间价报6.3045,较前一交易日上升294个基点。

  眼见连绵的跌势已经持续了好几个月,还有完没完?很有可能没有完。诸多业内人士感知到了目前市场对于美元浓厚的空头氛围。相反,商品及交运等部分国内产业却因此成为潜在受益者,站上了风口。

  美元连绵的跌势可能暂时还没到头

  在今年1月的交易中,美元指数下滑约3.4%。来看看走势图,多头是不是感到心头一紧?

  没错,美元已经连续跌了好几个月。

  探究其背后的原因,上海对外经贸大学学术委员会委员、大宗商品研究院副院长仰炬教授告诉中国证券网记者:

  “由于拥有巨额外债,维持弱势美元是美国的基本理性选择。该国只有在少数特定时间利用布雷顿森林体系确立以美元为中心的国际货币特性,通过通胀预期和利率手段推升美元,达到引导美元回流、财富再平衡的目的。2017年底美国总统特朗普签署30年来美国最大规模减税法案后,美元指数不涨反跌,且跌势明显。根据数据,做多欧元、做空美元的资金量达到历史最高且获利丰厚。这即是弱势美元策略的表现。”

  展望后市,仰炬教授预计,配合刺激美国出口和经济复苏的大环境,美元指数会在87至90的低位区间徘徊。

  北京时间1日17时,美元指数报89.0166,跌幅0.12%。

  彭 博经济学家陈世渊分析称,2017年出现了诸多不利美元汇率的因素,包括美国总统特朗普对美元汇率的口头干预、欧洲复苏力度超过美国、美国资本流向新兴市场以及美国大众对特朗普信心不断下降等。

  但他认为,2018年,这些不利因素可能减轻甚至出现反转,美元汇率可能因而走高。不过,美元汇率大幅度走高的可能性较小,近期市场中美元空头情绪浓厚,而年中到年底美国国会中期选举开始升温,选举过程会引起美元较大波动。

  哪些行业将因此受益?

  □商品方面

  仰炬教授分析说,按经济学常理和历史经验,应该会出现商品牛市,类似于2000年初格林斯潘任美联储主席期间的情形,即:“弱势美元政策——推高通胀——配合美联储升息并带动大宗商品创出历史新高”。事实上,最近伴随美元走弱,原油、黄金、基础金属等大宗商品已经创出阶段新高。

  但是,要推升全面商品牛市的基础已经与历史经验不同。他表示,全球超级货币宽松已近尾声,美国进入加息周期,欧洲宣布今年三季度结束量化宽松政策,中国也明确选择了中性货币政策。与此同时,叠加全球经济减速,全面通胀和商品牛市的基础已经不存在,只有能源(原油、天然气)及基础金属等少数重要且被垄断的大宗商品会被推高。

  中国大宗商品发展研究中心核心专家白明认为,展望2月份经济形势,美国经济与中国经济的基本面都不会发生根本性改变,但美联储的连续加息并没有令美元保持坚挺,美元汇率近期反而明显下滑,至少从经济前景和汇率支撑来看,短期内基本面支持国际大宗商品市场价格趋于坚挺。不过,现阶段主要大宗商品价格虽然在技术走势上突破前期压力,这种突破更多是突破短期压力。

  □交运板块

  申万宏源的分析师认为,美元贬值主要影响三大交运子板块:

  →航运板块:美元贬值有望带来全球贸易增速提升,会大幅利好整个集运板块的需求端,有望将需求增速从4%提升至5%以上。供给方面,2018年或存在一些压力,但目前来看,2019、2020年供给增速或下降到2%以内,形成的供需剪刀差将对运价带来提升,提升集运企业的盈利能力和船舶资产价值。

  →大宗贸易板块:美元贬值有望带来全球大宗品上涨,从过往经验看,大宗品价格上涨能够激活整个大宗商品交易市场,从而带来更高的贸易量,并在一定程度上提升供应链服务费用。

  重点推荐以下三家企业:

  瑞贸通:煤炭供应链民营龙头,市场占有率已达到3%,线上平台数据得到煤炭协会认可。

 象屿股份:厦门地区大宗龙头,2016年四季度起贸易量实现100%增长,2017年业绩增长约60%,近期配股导致的股价下跌是买入良机。

  建发股份:厦门贸易+地产龙头,稳健经营标杆,大宗及地产的双牛,带来业绩预期大幅增长。

  □航空板块:由于所有公司均拥有美元负债,美元贬值会给各家航空公司带来汇兑收益,以2016年各家数据为例:

  东方航空:美元贬值1%,带来汇兑收益3.77亿;

  南方航空:美元贬值1%,带来汇兑收益3.03亿;

  中国国航:美元贬值1%,带来汇兑收益3.76亿。

  虽然边际利润方面利好航空,但该项利好已基本反映在股价上。票价、油价的影响远胜于汇率,因此虽然理论上会增厚一定利润,但对股价的影响可能相对较弱。

  □ 出口等与汇率密切相关的行业是否会受影响?

  陈世渊认为,在美元贬值的环境下,一方面中国央行可以维持人民币对美元汇率稳定甚至升值,提振市场信心,减少资本外流。另一方面,中国央行还可以维持人民币对一篮子货币基本稳定,不会对出口造成较大影响。此时,出口行业、房地产、股市都会有比较好的支撑,也有利于国内消费。

  但是,当美元升值的时候,中国央行需要在人民币对美元稳定和对一篮子货币稳定之间作出选择。对美元稳定,对一篮子货币就需要升值,对一篮子货币稳定,对美元就需要贬值。他认为,央行可能采取折衷,让人民币汇率对美元适度贬值,同时对一篮子货币适度升值。来源:中国证券网

Copyright (C) SKCMS.NET SKASP 2004-2012, All Rights Reserved 粤ICP78474755号
深圳市开宝资产管理有限公司 版权所有 2012